Nuevo pulso de Paramount Skydance para adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery (WDB). La compañía ha ajustado su oferta pública de adquisición (OPA) para incorporar una garantía personal irrevocable de 40.400 millones de dólares (34.500 millones de euros) por parte de Larry Ellison, cofundador de Oracle.
Además, la financiación de la oferta mantiene un valor empresarial de 108.000 millones de dólares (92.215 millones de euros).
Una "garantía personal" para mantener la propuesta
Se trata de una respuesta a las preocupaciones expresadas por WBD sobre el insuficiente respaldo de la familia Ellison a su propuesta, llegando a señalar que "la única solución sería una garantía personal del propio Ellison".
Paramount ha anunciado este lunes, 22 de diciembre de 2025, que, si bien mantiene su oferta de compra sobre el 100% de WBD en 30 dólares por acción en efectivo, "Larry Ellison ha acordado proporcionar una garantía personal irrevocable" por 40.400 millones de dólares de la financiación de capital para la oferta y cualquier reclamación por daños y perjuicios contra Paramount.
Mayor flexibilidad
El padre de David Ellison, consejero delegado de Paramount Skydance, ha acordado también "no revocar" el fideicomiso familiar Ellison ni transferir sus activos de forma adversa mientras esté pendiente la transacción. Este vehículo de la familia Ellison cuenta con unos 1.160 millones de acciones ordinarias de Oracle.
Además, para abordar la necesidad de WBD de mayor flexibilidad en sus operaciones provisionales, el acuerdo de fusión revisado propuesto por Paramount ofrece ahora mayor flexibilidad en materia de refinanciación de deuda, declaraciones y convenios operativos provisionales, mientras que eleva el compromiso de indemnización en caso de terminación inversa de la transacción a 5.800 millones de dólares (4.952 millones de euros) desde los 5.000 millones de dólares (4.270 millones de euros), igualando así la comisión de terminación recogida en el acuerdo de Netflix.
La propiedad total de Global Networks
Por otro lado, Paramount señala que la oferta está condicionada, entre otras cosas, a que WBD mantenga "la propiedad total" de su negocio de Global Networks, que incluye canales de televisión como CNN, TNT Sports en EEUU y Discovery, así como canales en abierto en Europa, que WBD planea escindir antes de una potencial fusión con Netflix en una compañía independiente denominada Discovery Global.
El pasado 5 de diciembre, Netflix y WBD anunciaron un acuerdo "definitivo" por el que la plataforma de Los Gatos comprará los estudios de cine y televisión de WBD, además de HBO Max y HBO, con un valor empresarial de aproximadamente 82.700 millones de dólares (70.614 millones de euros).