O preço da moradia continuará ao alça em 2026. Assim o antecipa Bankinter, que tem revisado ao alça suas previsões e estima agora um incremento de 7% para este ano, mais três pontos com respeito a sua anterior projeção.
A entidade situa ademais o déficit de moradia em torno de 700.000 inmuebles, uma brecha que, longe de se reduzir, aumentará a um ritmo superior a 150.000 moradias anuais se se mantém a atual dinâmica entre oferta e demanda.
Um déficit que poderia superar os dois milhões de moradias
Segundo o Relatório Imobiliário da entidade, em Espanha criar-se-ão ao redor de 200.000 novos lares ao ano. A esta cifra somam-se mais de 50.000 moradias adicionais vinculadas a compra-a por parte de estrangeiros. Com estes dados, e se não se produz uma mudança estrutural no mercado, o déficit acumulado poderia superar os dois milhões de moradias no prazo de uma década.
"Já podemos dizer com toda a segurança que nos próximos três anos as moradias terminadas não cobrirão nem a metade da demanda estimada, e para aumentar esta cifra a futuro é necessário que as administrações públicas libertem solo e agilizem os desenvolvimentos urbanísticos e mudanças de uso", tem exposto.
O aluguer supera taxas de esforço de 50%
O relatório também põe o foco no mercado do aluguer, que, segundo a entidade, "já não é uma opção viável para a demanda natural", ao registar taxas de esforço superiores ao 50%. Não obstante, pese a que os riscos evoluem ao alça, Bankinter considera que a sobrevaloración atual é moderada e sustentável enquanto persista o problema estrutural de falta de oferta.
A situação, apontam, dista ainda da vivida em 2007, quando as taxas de esforço atingiram o 55%, ainda que então existia um estoque de moradia sem vender superior ao milhão de inmuebles. Ainda que os preços atuais superam em mais de 25% os níveis de 2007, a renda disponível dos lares tem crescido um 36% no mesmo período. Em termos reais, isto implica que o preço da moradia se situa aproximadamente um 10% por embaixo do bico do ciclo anterior.
O comprador estrangeiro ganha peso
A demanda estrangeira continua sendo um factor determinante. Segundo o relatório, os compradores internacionais contam com uma capacidade adquisitiva um 80% superior à do comprador doméstico.
Actualmente, compra-a de moradia por parte de estrangeiros representa em torno do 20% do total de transacções em Espanha, superando o 40% em zonas como Alicante, Tenerife, Málaga ou Baleares. As maiores tensões de preços, segundo a entidade, concentrar-se-ão em grandes cidades, a costa mediterránea e os archipiélagos.
Escritórios e shoppings, com maior potencial
Quanto ao resto de ativos imobiliários, o meio é conceituado favorável graças a um crescimento económico moderado, uma inflação em torno do 2% e umas taxas de juro estáveis em Europa e em descenso em Estados Unidos. Bankinter vê maior capacidade de revalorização em ativos tradicionais como escritórios e shoppings, cujos valores têm sofrido maiores ajustes nos últimos anos. A falta de nova oferta e de investimento tem elevado os níveis de ocupação e está a impulsionar as rendas acima da inflação.
Ademais, o sector poderia beneficiar de uma rotação de investimentos desde negócios penalizados pela inteligência artificial para ativos reais. Por todo isso, a entidade mantém sua recomendação de "comprar", com especial foco em imobiliário europeu, maior peso em ativos tradicionais e sem exposição ao risco dólar.