Shein estreou-se na Bolsa nesta terça-feira, 1 de setembro, com quedas de 4% na sessão da manhã. Por conseguinte, não foi um debut sonhado para a plataforma chinesa, cujos vaivéns e planos frustrados provocaram uma queda de 73% na sua avaliação desde o pico máximo atingido em 2022.
Os títulos da Shein iniciaram a jornada em 48,56 dólares de Hong Kong (6,19 dólares, 5,33 euros), exactamente o mesmo preço que tinha fixado a companhia para a venda de 280 milhões de acções. No entanto, nos minutos seguintes, caíram 10%, antes de moderarem a queda para os 4% anteriormente referidos, no intervalo do meio da sessão.
Shein, uma queda depois de outra
Como se isto não bastasse, o jornal local South China Morning Post já tinha noticiado que as ações da Shein caíram até 28% na segunda-feira no mercado paralelo, plataformas onde os títulos que não podem ser negociados naquele momento através de um mercado autorizado são negociados de forma não oficial.
A cifra fixada pela Shein, praticamente a meio do intervalo anunciado, representa uma captação de recursos equivalente a 1,735 mil milhões de dólares e uma avaliação de 26,305 mil milhões de dólares, muito abaixo dos 98,200 milhões alcançados em 2022, após a sua antepenúltima ronda de financiamento e a concorrência de rivais como a Inditex e a japonesa Fast Retailing (Uniqlo).
Uma oferta pública inicial (IPO) falhada
Recorde-se que o IPO da Shein surge após os seus planos frustrados de vender ações em Nova Iorque e Londres, neste último caso devido à intervenção final dos reguladores chineses, o que a levou a optar por Hong Kong como um meio-termo entre os investidores internacionais e as autoridades do seu país de origem.
Ademais, a plataforma enfrenta um grande problema em dois dos seus principais mercados: Estados Unidos (24% dos seus rendimentos) e Europa (35%).
Os impostos asfixiam Shein
Tanto Europa como Estados Unidos anularam as isenções alfandegárias a pacotes pequenos que tinham facilitado a penetração da companhia.
De facto, no país governado por Donald Trump, os rendimentos da Shein já caíram 14% no primeiro trimestre.
É o fim dos preços baixos da Shein?
Por estas razões, a Shein anunciou que vai repercutir os custos adicionais nos seus clientes em ambos os mercados, prevendo, no caso da Europa, um "impacto negativo a curto prazo" no seu volume de vendas para proteger as margens que, em termos líquidos, já caíram de 8,7% para 4,9% em 2025 devido ao aumento dos gastos com logística e marketing.
A esta delicada situação há que lhe somar a crescente concorrência no seu setor por parte da também chinesa Temu ou de rivais tradicionais como Inditex.
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