El precio del cacao se dispara: duplica la media de la última década

El mercado global del cacao atraviesa un momento singular: aunque su cotización actual es un 50% inferior a la registrada hace un año, el precio continúa duplicando la media de la última década debido a la persistente tensión en el suministro mundial. Así lo señala un informe reciente de Coface, la compañía especializada en gestión del riesgo de crédito comercial.

Según este análisis, la tonelada de cacao ronda hoy los 5.000 dólares. Esta cifra representa un descenso del 45% respecto a enero y de más del 50% en comparación con los niveles observados el año pasado. Sin embargo, se mantiene muy por encima del promedio histórico entre 2012 y 2022, cuando el cacao se situaba en torno a los 2.525 dólares por tonelada. El contraste es aún mayor si se tiene en cuenta que, a finales de 2024, el precio llegó a rozar los 12.000 dólares, un máximo histórico.

Un mercado tensionado por problemas estructurales

Coface vincula esta fuerte corrección a varios factores: las previsiones de cosecha especialmente favorables en Costa de Marfil, la desaparición de la especulación que había impulsado el encarecimiento durante 2024 y la progresiva normalización tanto del impacto del fenómeno de El Niño como del virus del brote hinchado tipo 1, endémico en África occidental.

Pese a la caída reciente de los precios, la consultora subraya que el mercado del cacao continúa bajo una fuerte presión estructural. El déficit de oferta, el envejecimiento de las plantaciones, la escasa inversión y la enorme concentración productiva en África Occidental siguen condicionando el suministro global.

Grandes exportadores

Este bloque regional aporta alrededor del 70% de toda la producción mundial. Solo Costa de Marfil y Ghana concentran casi el 60%. Ecuador, por su parte, aspira a superar a Ghana de cara a 2027, con una producción cercana a las 650.000 toneladas anuales.

El estudio añade otras fuentes de tensión, como los nuevos requisitos de trazabilidad impulsados por la Unión Europea y la aplicación del mecanismo de precio de referencia para garantizar una renta decente a los agricultores en los principales países productores. Dicho mecanismo fija un mínimo en origen de 3.408 dólares por tonelada en Ghana y de 2.650 dólares en Costa de Marfil.

Crecimiento del chocolate

Coface advierte de que el sector del cacao es “extremadamente vulnerable” ante cualquier interrupción del suministro en esta región, especialmente en un contexto en el que el consumo de chocolate no deja de crecer, impulsado por la demanda asiática y por segmentos de mayor valor añadido.

Además, los chocolates orgánicos, éticos, bajos en azúcar y certificados ganan cuota de mercado, mientras los países productores tratan de aumentar su capacidad de molienda local para retener más valor dentro de sus economías.

Un escenario de recuperación incipiente

Las últimas proyecciones de la Organización Internacional del Cacao (ICCO), publicadas en noviembre, apuntan a un cambio de tendencia. Para la campaña 2024-2025 se prevé un superávit de 49.000 toneladas, después del fuerte déficit de 489.000 toneladas con el que cerró la campaña 2023-2024. La molienda mundial, además, podría alcanzar los 4,6 millones de toneladas.

La ICCO señala que los elevados costes de los insumos han seguido reduciendo los márgenes de procesamiento, pero también apunta que los altos precios de origen de los últimos años han incentivado a los agricultores a reinvertir en sus explotaciones. Esta mejora en técnicas de cultivo y ampliación de capacidad productiva ofrece una base más sólida para la esperada recuperación del sector.